De acuerdo con la ley de Faraday,
\[ v_1 = N_1 \frac{d\Phi}{dt} \]
\[ v_2 = N_2 \frac{d\Phi}{dt} \]
de lo que puede derivarse que:
\[ \frac{v_1}{v_2} = \frac{N_1 \frac{d\Phi}{dt}}{ N_2 \frac{d\Phi}{dt}} = \frac{N_1}{N_2} \]
Por lo que el cociente entre espiras determina la relación entre las tensiones de los devanados.
Si se considera una reluctancia nula, es decir, un transformador ideal, la relación de corrientes es:
\[N_1 \cdot i_1 – N_2 \cdot i_2 = 0 \]
Si por el contrario la reluctancia no es nula y se tiene en cuenta el fenómeno de saturación:
\[N_1 \cdot i_1 – N_2 \cdot i_2 = \mathscr{R} \cdot \Phi \]
La inductancia magnetizante vista desde el primario es:
\[\frac{N^2_i}{\mathscr{R}} = L_{m1} \]